近期A股涨势喜人，上证指数盘中突破3700点，于8月15日收盘在3696，几乎来到了近五年的高点之一，而恰巧，我就是在21年初上证3700时接触投资的，体验了高位站岗、半山腰抄底，割肉在谷底的一系列韭菜行为，回想一开始仿佛发现了别人不知道的赚钱工具，拿着一些生活费就往里冲的样子的真挺好笑的，“人教人，教不会，事教人，一次会”，痛过心亏过钱后，总算大概知道投资是怎么回事，知道该怎么学怎么做了，也让我喜欢上投资这件事。
投资中我最喜欢的品类是指数基金，而其中最能反映A股核心价值的就是沪深300、中证A50这类指数，我也长时间持有过它们，随着市场的好转，我逐渐止盈卖出了沪深300，并了解到中金300这一加强型指数，它与沪深300等大盘宽基指数走势类似，但长期波动率更小，收益率更高，当然历史表现不能代表未来，因此借此文来研究下中金300指数。
指数简介 中证中金优选300指数从沪深市场中按照中证二级行业筛选出各行业内规模、流动性和营业收入整体水平靠前的证券作为待选样本，然后从中选取ROE相对较高且稳定、分红能力较高同时兼具成长性的300只上市公司证券作为指数样本，为投资者提供更多样化的投资标的。 核心策略是筛选ROE高且稳定、分红能力强并兼具成长的股票。
选样方法 1、按照中证行业分类，在每个二级行业内剔除最新一期财报中净资产为负的证券，然后根据TTM营业总收入、过去一年日均流通市值、过去一年日均成交金额三个因子分别由高到低排名，将排名相加得到综合排名，剔除综合排名靠后的40%证券，将剩余证券作为待选样本； 选取过去一年营收、日均流通市值、日均成交额靠前的，当前净资产为正的公司。 2、对待选样本先分别计算过去五年内每个财报时点的最近12个月净利润及相应区间内净资产均值，两者相除得到各期ROE，由此可得各待选样本的过去五年ROE序列； 计算待选样本中公司过去五年每年的ROE，ROE即净资产收益率，是衡量企业盈利能力的核心财务指标之一。 3、计算各待选样本ROE序列的均值及标准差，两者相减得到ROE均值标准差因子，根据该因子由高到低排名，剔除排名靠后的50%证券； 为了ROE高且稳定，所以使用五年ROE均值减标准差这一数据进行排名，选取前50%的企业，剔除了ROE很高，但不稳定，即标准差较大的情况。 4、对剩余待选样本根据过去五年平均股息率和TTM净利润增长率两个因子分别由高到低排名，将排名相加得到综合排名，选取综合排名最高的300只证券作为指数样本。 综合近五年平均股息率与TTM净利润增长率，即考虑分红高且具有一定成长性，选取排名前300的企业，根据自由流通市值进行加权，市值高者权重大，最大不超过5%。
调整时间 中金300指数的定期调整为每半年一次，具体实施时间分别为每年5月和11月的第五个交易日。
对比
简单介绍一下沪深300指数，它基本就是A股过去一年日均市值最高的300支股票，通过与其对比，进一步了解中金300的十大权重与行业分布。
中金300
沪深300
两者前十大权重有四处不同，中金300前三大行业分别为金融（36.2%)、原材料（12.6%）、工业（11.9%），沪深300为金融（25.8%）、工业（17.4%）、信息技术（14.36）。
能看出中金的策略加持下，第一行业金融占到了36%，相较沪深300偏高很多，近两年银行股爆发，涨势喜人，中金300因此受益很多，其收益也超过了沪深300不少，而波动率相对更低。
总结 通过历史数据表明，中金300的策略带来了较好的表现，属于有效的沪深300加强版，我可能之后会用它代替沪深300的持仓。但历史表现不代表未来，从近一到三个月的收益就可以看到，中金300落后于沪深300，未来表现如何无法预测，也在此声明，本文不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。
参考 [1] 中证中金优选 300 指数官网：https://www.csindex.com.cn/#/indices/family/detail?indexCode=931069 [2] 中证中金优选 300 指数编制方案： https://oss-ch.csindex.com.cn/static/html/csindex/public/uploads/indices/detail/files/zh_CN/1409_931069_Index_Methodology_cn.pdf